徐挖約翰迪爾“合資、虧損、控股”三步曲仍在重演

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    —— 徐挖約翰迪爾鬧分家上演“條幅門”
　　“堅(jiān)決反對(duì)惡意收購”
　　“還我徐挖，還我崗位”
　　“徐挖給力，迪爾浮云”
　　“要尊嚴(yán)，不要美元”
　　2011年6月13日，在徐州徐挖約翰迪爾機(jī)械制造有限公司辦公樓上，出現(xiàn)了這些引人注目的條幅。徐州徐挖約翰迪爾“合資變臉”矛盾進(jìn)一步升級(jí)。記者了解到，出現(xiàn)這樣言辭激烈的條幅的主要原因之一是：根據(jù)徐挖和約翰迪爾合資雙方約定，合資公司的經(jīng)營管理權(quán)(總經(jīng)理職位)三年一輪換。今年6月份，合資公司的總經(jīng)理職位輪到外方擔(dān)任，外方總經(jīng)理上任后把幾乎所有的原來中方委派的中層管理干部免職，外方重新委任。其中，負(fù)責(zé)技術(shù)的工程產(chǎn)品總監(jiān)茅永林告訴記者，之前外方并沒有任何依照常規(guī)的通知，而是在當(dāng)日的會(huì)議上突然宣布解除其職位。

出現(xiàn)在徐挖約翰迪爾合資工廠內(nèi)的大型條幅

出現(xiàn)在徐挖約翰迪爾合資工廠內(nèi)的大型條幅

　　第一步：合資
　　2008年6月，徐州徐挖機(jī)械制造有限公司與美國約翰迪爾建筑與林業(yè)公司合資成立徐州徐挖約翰迪爾機(jī)械制造有限公司，雙方的股權(quán)比為50：50。徐州徐挖約翰迪爾機(jī)械制造有限公司原總經(jīng)理陳剛告訴記者，合資前的2007年徐挖的挖掘機(jī)銷量達(dá)500多臺(tái)，公司利潤(rùn)超過3000萬元。當(dāng)時(shí)徐挖技術(shù)水平在中國挖掘機(jī)行業(yè)里是比較先進(jìn)的，尤其是中大型挖掘機(jī)技術(shù)水平，與當(dāng)時(shí)的柳工、三一基本在同一水平線上。
　　約翰迪爾是世界500強(qiáng)企業(yè)，其農(nóng)業(yè)裝備的制造、研發(fā)、產(chǎn)品服務(wù)、營銷及管理水平等都處在世界前列。在全球擁有4.8萬名雇員、在16個(gè)國家設(shè)有制造基地、產(chǎn)品行銷160多個(gè)國家與地區(qū)。但在中國工程機(jī)械領(lǐng)域，約翰迪爾在行業(yè)的品牌知名度不但遠(yuǎn)不如卡特、利勃海爾、小松等，也不如徐工、柳工、三一等國內(nèi)品牌，更何況約翰迪爾自己并不生產(chǎn)挖掘機(jī)，沒有挖掘機(jī)的設(shè)計(jì)制造技術(shù)，過去其在北美銷售的挖掘機(jī)也都是從日立建機(jī)貼牌而來。
　　因此，這段聯(lián)姻起初就沒有被業(yè)界所看好，有人揣測(cè)，約翰迪爾相中的或許只是徐挖的技術(shù)儲(chǔ)備，并把其作為進(jìn)入中國挖掘機(jī)市場(chǎng)的跳板。
　　或許是世界500強(qiáng)的光環(huán)過于閃亮，或許徐挖相信約翰迪爾真心愿意和徐挖一起在中國挖掘機(jī)市場(chǎng)市場(chǎng)有所作為，或許是地方政府的推波助瀾，雙方最后走到了一起。 　　第二步：虧損
　　然而，后來的發(fā)展并沒想象中的順利，合資公司成立后公司即出現(xiàn)虧損。記者了解到，在合資前的2007年，徐挖公司的凈利潤(rùn)超過3000萬元，在合資前的2008年1?5月份公司凈利潤(rùn)超過1000萬元（6月份合資），但是從合資經(jīng)營開始，2008年全年銷售收入約3億元，比2007年銷售略有增長(zhǎng)，但全年虧損超過1000萬元，也就是說從合資后的2008年6月~12月凈虧超過3300萬元，2009年和2010年仍然虧損。
　　從2008年至今，中國工程機(jī)械行業(yè)迎來了空前的發(fā)展機(jī)遇。中國工程機(jī)械市場(chǎng)總額從2007年的2223億元發(fā)展到2010年的4367億元，持續(xù)大幅增長(zhǎng)。挖掘機(jī)行業(yè)更是如此，2007年中國挖掘機(jī)市場(chǎng)總銷量約為6萬臺(tái)，而2010年中國挖掘機(jī)市場(chǎng)總量為17.9萬臺(tái)。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，三一重機(jī)2010年銷量達(dá)1.4萬多臺(tái)，2011年可能實(shí)現(xiàn)近3萬臺(tái)銷售（三一重機(jī)目標(biāo)是3萬臺(tái)）。而徐挖約翰迪爾2010年銷量只有650臺(tái)。
　　在中國挖掘機(jī)行業(yè)持續(xù)快速發(fā)展之時(shí)，徐挖約翰迪爾卻停留不前，當(dāng)行業(yè)企業(yè)掙得盆滿缽滿之時(shí)，徐挖約翰迪爾依然持續(xù)虧損。
　　第三步：控股
　　行業(yè)在快速發(fā)展，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在快跑前進(jìn)，而徐挖約翰迪爾在持續(xù)虧損。陳剛告訴記者，外方的心思都放在了要控股的問題上面。記者了解到，2009年，也就是合資公司成立后的第二年。約翰迪爾就提出要控股合資公司。2009年9月，時(shí)任合資公司董事長(zhǎng)的郝威廉先生向合資公司中方傳達(dá)了約翰迪爾方要求控股合資公司的意圖。中方以江蘇省發(fā)改委的蘇發(fā)改外經(jīng)發(fā)〔2008〕405號(hào)核準(zhǔn)文件第六條“本項(xiàng)目核準(zhǔn)五年內(nèi)不得進(jìn)行任何股份的轉(zhuǎn)讓”的規(guī)定為由拒絕。2010年9月份的董事會(huì)上雙方一致同意進(jìn)行第三次增資，增資額為2億人民幣，雙方約定2010年11月資金到賬，完成增資。就在增資工作正常進(jìn)行當(dāng)中，迪爾又提出要控股，并且將董事會(huì)成員數(shù)從原來的2:2，變?yōu)?:2（迪爾為3名），如果徐挖不同意則終止增資。最后中方?jīng)]有同意，增資計(jì)劃被終止了，迪爾仍然沒有得到控股權(quán)。
　　僵持
　　后來經(jīng)過當(dāng)?shù)卣疁贤▍f(xié)調(diào)，中方同意出售股份。據(jù)記者了解，2011年3月，迪爾提出了1.65億元人民幣收購中方50%的股權(quán)。這1.65億元人民幣的買價(jià)包括合資公司應(yīng)付中方帳款1億多元。也就是說迪爾提出了只用幾千萬人民幣購買中方的50%股權(quán)。對(duì)此，中方當(dāng)即表示，既然迪爾方認(rèn)為公司50%的股權(quán)只有幾千萬元的價(jià)值，中方愿意高于這個(gè)價(jià)格收購迪爾持有的50%股權(quán)，但迪爾并沒有給出報(bào)價(jià)。也就是說迪爾只想買，而且想以其報(bào)價(jià)買。
　　后來約翰迪爾提出要以2億元人民幣收購中方50%股權(quán)，即便如此，迪爾用于收購目前合資公司中方50%股權(quán)的價(jià)格仍然只有幾千萬人民幣。而2008年合資公司成立時(shí)，迪爾以約3.3億人民幣購得徐挖50%股權(quán)。記者來到外方總經(jīng)理辦公室采訪求證以上信息時(shí)被“我什么都不知道”為由拒絕。
　　據(jù)記者了解，在2011年5月份的合資重組談判會(huì)上，中方明確表態(tài)：（1）同意重啟和談，并希望能合作下去，繼續(xù)按照50%的比例運(yùn)行；如果真像迪爾說的，因?yàn)楣芾砝砟睢⒔?jīng)營戰(zhàn)略的原因影響合作，中方同意直到2017年一直由迪爾委派總經(jīng)理行使經(jīng)營管理權(quán)，以示合作的誠意。（2）如果外方認(rèn)為合作存在障礙并執(zhí)意要分家，中方也同意，但迪爾要給一個(gè)比較公平的價(jià)格，底線是股權(quán)的交易價(jià)格至少按照2008年雙方合作時(shí)的價(jià)格計(jì)算，且合資以后中方增資進(jìn)來的資產(chǎn)以及合資公司欠中方的應(yīng)付款項(xiàng)要另計(jì)。（3）如果交易價(jià)格低于2008年迪爾出資的價(jià)格，中方也可以考慮收購迪爾50%的股權(quán)。中方還提出出售股權(quán)的前提條件是迪爾應(yīng)該按照合資章程規(guī)定，配合合資公司將-9系列挖掘機(jī)的技術(shù)整理完整后無條件地交給中方。
　　但迪爾方面的代表杜威表示，目前迪爾所出的價(jià)格是安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所評(píng)估的市場(chǎng)價(jià)格，而2008年，迪爾出的購買價(jià)是因?yàn)楫?dāng)時(shí)工程機(jī)械行情比較好；而且迪爾作為上市公司有很多股東，如果在此基礎(chǔ)上提出高出評(píng)估價(jià)來收購，沒有辦法說服股東。
　 “合資變臉”的深思
　　今時(shí)不同往日。無論從國家層面還是從中國工程機(jī)械行業(yè)層面與十多年前已經(jīng)有了很大不同：
　?。?）根據(jù)國家《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》中的“限制外商投資產(chǎn)業(yè)目錄”，30噸以下液壓挖掘機(jī)已經(jīng)位列其中。也就是說，國家已經(jīng)限制外商在國內(nèi)投資生產(chǎn)30噸以下液壓挖掘機(jī)。更何況，國家之前是外匯稀缺需要引進(jìn)外資，而如今是外匯過剩。當(dāng)?shù)卣畱?yīng)借鑒此目錄，不要唯引進(jìn)(或留住)世界500強(qiáng)是從。
　?。?）我們歡迎對(duì)行業(yè)發(fā)展有利的外資。十幾年前外資品牌通過合資進(jìn)入中國市場(chǎng)，一定程度上促進(jìn)了中國挖掘機(jī)行業(yè)的發(fā)展。而約翰迪爾本身并沒有挖掘機(jī)技術(shù)，其在北美銷售的挖掘機(jī)是由日立貼牌而來。迪爾進(jìn)入中國市場(chǎng)，對(duì)中國挖掘機(jī)行業(yè)的發(fā)展根本沒有幫助，何況30噸以下液壓挖掘機(jī)已成為國家限制外商來華投資的產(chǎn)品，而徐挖、迪爾的主要產(chǎn)品都在30噸以下。這或許就是迪爾只想出價(jià)買合資公司的股權(quán)，而不出價(jià)賣股權(quán)的原因所在。
　?。?）如果說十幾年前中國工程機(jī)械企業(yè)在合資過程處于弱勢(shì)的話，那么今天中國已經(jīng)成為全球最大的工程機(jī)械市場(chǎng)，并且已經(jīng)有一批像三一、中聯(lián)、徐工等500億元以上規(guī)模的企業(yè)了，外資品牌還會(huì)像以前一樣受崇拜嗎？當(dāng)徐挖約翰迪爾提出收購合資公司股權(quán)后，中方表示要高于迪爾的報(bào)價(jià)回購股權(quán)。一方面國內(nèi)企業(yè)的實(shí)力在增強(qiáng)，另外一方面由于行業(yè)被看好，融資相對(duì)容易。如果說之前的合資是因?yàn)橥夥秸瓶刂夹g(shù)而使中方最后不得不妥協(xié)的話。那么約翰迪爾之前并不生產(chǎn)挖掘機(jī)，沒有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的情況下，中方會(huì)選擇被低價(jià)收購嗎？
　　（4）自90年代外資品牌挖掘機(jī)進(jìn)入中國起，除了少數(shù)品牌在中國獨(dú)資建廠外，大部分都是以合資的方式進(jìn)入中國市場(chǎng)。不少合資公司都經(jīng)歷了“合資”、“虧損”、“外方控股(或獨(dú)資)”三步曲。此次約翰迪爾故技重演。如果十年前是因?yàn)槲覀儾皇煜ね赓Y品牌的三步曲 “套路”的話，在外資品牌上演無數(shù)“合資、虧損、控股”合資變局后，我們還要像十年前一樣接受嗎？
　　中國工業(yè)報(bào)在2005年左右以十幾個(gè)合資公司為案例，做了《合資變局》的系列報(bào)道，其中就有約翰迪爾對(duì)佳木斯合資變獨(dú)資的報(bào)道。北京大學(xué)政府管理學(xué)院路風(fēng)教授接受中國工業(yè)報(bào)采訪時(shí)認(rèn)為，合資本身并非是壞事。如果合資能夠達(dá)到良好效果，必須堅(jiān)持以下幾項(xiàng)原則：第一，合資的決定必須以企業(yè)管理層的意見為主。原因在于，企業(yè)才是技術(shù)學(xué)習(xí)的主體，而政府不是。因此，由政府主導(dǎo)把中國企業(yè)的控制權(quán)出售給外國企業(yè)的"合資"與引進(jìn)技術(shù)不可能有任何關(guān)系。第二，在合資過程中必須堅(jiān)持自主權(quán)，因?yàn)楹腺Y只能是手段，目的是為了自強(qiáng)。第三，必須堅(jiān)持自主創(chuàng)新，因?yàn)檫@是學(xué)習(xí)外國技術(shù)最有效的途徑。
　　他認(rèn)為，在《中國工業(yè)報(bào)》所報(bào)道的合資變局案例中，外資借改革之機(jī)收購國企的通常手段是：把中國企業(yè)的“優(yōu)良資產(chǎn)”剝離出來，再按照賬面凈資產(chǎn)值來收購這些精華。這種做法不僅不承認(rèn)中國企業(yè)的無形資產(chǎn)價(jià)值，而且不承認(rèn)“優(yōu)良資產(chǎn)”的價(jià)格必須包括“不良資產(chǎn)”的實(shí)際成本，也不承認(rèn)贏利能力，所以是一種掠奪行為。（本文摘自《建設(shè)機(jī)械技術(shù)與管》第六期）

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