2010年10月裝載機銷售數(shù)據(jù)分析

10月份裝載機銷量低于預(yù)期
        我們上月預(yù)計，10月份裝載機銷量環(huán)比繼續(xù)正增長；總量在1.9萬臺左右，同比增長70.9％，環(huán)比增長7.4％。實際上國內(nèi)主要裝載機生產(chǎn)企業(yè)總銷量僅接近15300臺，同比增長37.4％，環(huán)比下降13.6％；10月份裝載機銷量略低于我們預(yù)期。前10個月累計，裝載機總銷量約18.26萬臺，同比增長57.1％。我們預(yù)計，10月份長假因素、固定資產(chǎn)投資新開工項目低于預(yù)期等因素是造成10月銷量環(huán)比下降的主要原因。
        出口維持在正常水平
        10月份，國內(nèi)裝載機實現(xiàn)出口約1400臺，同比繼續(xù)大幅增長55.6％，增速比上月份繼續(xù)提高；環(huán)比來看，10月份出口略降100臺、下降6.4％。自今年3月份以來，裝載機月度出口持續(xù)超1100臺、維持在較高水平；10月份單月出口略超年度平均水平。從出口占比來看，10月份裝載機出口占總銷量的比重9.13％?？鄢隹谝蛩兀?0月份裝載機內(nèi)銷約1.39萬臺，同比增長35.8％。前10個月累計，裝載機出口1.23萬臺，增長58.4％；內(nèi)銷約17.03萬臺，增長56.9％。
        廈工累計份額提升較大
        從市場競爭來看，10月份主要上市公司龍工、柳工、廈工、徐工、常林分別實現(xiàn)銷售2505、3078、2282、1156和472臺，同比分別增長24％、39.3％、36％、92.4％和9.8％，徐工單月銷量增長幅度持續(xù)最大；當(dāng)月銷量份額分別為16.4％、20.1％、14.9％、7.6％和3.1％，同比徐工、柳工分別提升2.16、0.27個百分點，龍工、廈工和常林分別下降1.77、0.16和0.78個百分點。前10個月累計，廈工、龍工份額提升0.74、0.38個百分點。
        中型裝載機份額繼續(xù)提升
        從銷量結(jié)構(gòu)來看，10月份3噸以下、3～5噸和6噸以上裝載機銷量分別為4446、10630和110臺，分別同比增長26.3％、42.5％和69.2％；市場份額29.1％、69.6％和0.72％，同比分別提升-2.6、2.5和0.1個百分點。前10個月累計，中型裝載機份額70.97％，比去年提高2.47個百分點。
        預(yù)計11月份裝載機銷量1.7萬臺左右
        我們預(yù)計，11月份裝載機銷量在1.7萬臺左右，同比增長44.8％，環(huán)比增長11.2％。我們維持徐工機械(000425,股吧)目標(biāo)價60元、“買入”評級，柳工目標(biāo)價45元、“買入”評級。

• 徐工
• 廈工